Инвестиционная оценка - Дамодаран Асват - Инструменты и техника оценки любых активов

Инвестиционная оценка - Дамодаран Асват - Инструменты и техника оценки любых активов

  • By
  • Posted on
  • Category : Без рубрики

Альпина Бизнес Букс Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов Оценка инвестиционных активов — не только раздел прикладной науки, но и важный инструмент современного бизнеса. Методы оценки требуют постоянного изучения и совершенствования вместе с развитием бизнеса и изменением рыночных тенденций. В современных условиях оценка работающего бизнеса становится задачей все более сложной, так как инвестору требуется не только простое знание, что формирует ценность того или иного актива, но и глубокое понимание факторов, определяющих её и оказывающих влияние на её изменение. Для оценки актива потребуется наличие исходных данных и их формальное представление, но основополагающие принципы оценки инвестиций за годы практически не изменились. В книге Дамодарана .

ЛЕКЦИЯ 6. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов. - презентация

Это не значит, что результаты управления АИФом не могут приводить к полной потере собственных средств, в том числе инвестиционных резервов, но процедуры прекращения деятельности или восстановления платежеспособности будут отличаться в силу корпоративной природы АИФ. Получается, уровень правовой охраны интересов инвесторов при банкротстве АИФ намного выше, так как существует отдельная процедура банкротства его акционерной составляющей, что частично компенсируется универсальными нормами о банкротстве управляющей компании, хотя банкротство управляющей компании и АИФ может и не быть синхронизировано во времени и необязательно увязано друг с другом.

Второе отличие в том, что АИФ и ПИФ могут быть поглощены крупными инвесторами, причем поглощение может быть и недружественным, направленным на оттеснение миноритарных инвесторов от управления ценными активами фонда. Закрытые ПИФы могут не привлекать инвесторов до окончания срока фонда. АИФы могут ограничить количество свободных акций в обороте, доступных на вторичном рынке, не предлагая их к покупке. Наличие установленного срока существования фонда, с одной стороны, обозначает финансовый горизонт для планирования инвестиций, оценки их объективности и возвратности, а с другой стороны, не позволяет управлять инвестициями в интересах широкого круга инвесторов, потому что обозначает им всегда ненужные границы и рамки инвестирования, не позволяет реализовать долгосрочные инвестиционные планы, заниматься пенсионными и наследственными планированиями.

Учебник дает ясную и четкую концепцию оценки эффективности инвестиционных проектов. Представлены способы сравнения выгодности.

Перейти к навигации Перейти к поиску Оценка эффективности инвестиционного портфеля англ. — составляющая инвестиционного процесса, заключающаяся в периодическом анализе функционирования инвестиционного портфеля в терминах доходности и риска [1] С точки зрения рисков, наилучшим вложением денежных средств является приобретение государственных облигаций, обеспечивающих безрисковую процентную ставку , однако отсутствие риска сказывается и на уровне доходности, редко покрывающем убытки, связанные с инфляционными процессами.

Несмотря на это, безрисковая процентная ставка является бенчмарком для оценки эффективности любого типа инвестиционных стратегий. Согласно модели оценки финансовых активов англ. , ключевую роль в которых играет безрисковая процентная ставка и доходность рыночного индекса. Основными мерами риска инвестиций в финансовые активы принято считать стандартное отклонение и Бета-коэффициент , на основании которых и строятся и .

Данные линии есть не что иное, как доходность эталонного портфеля, в зависимости от стандартного отклонения и Бета-коэффициента [1].

Публикация материалов на других сайтах запрещена. Данная работа и все другие доступна для скачивания совершенно бесплатно. Мысленно можете поблагодарить ее автора и коллектив сайта. Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны. Подобные документы Содержание и основы методики выбора инвестиционных проектов.

сложных процентов, дисконтирование, сравнение и анализ условий коммерческих «инвестиции», «Инвестиционная оценка стратегических решений», Acrobat Reader, новую версию которой можно бесплатно скачать с сайта.

Оставьте , на который прислать ссылку с презентацией : Презентация добавлена и проходит модерацию. Пришлем ссылку на неё после проверки Что-то пошло не так. Попробуйте загрузить презентацию ещё раз Загрузить Презентация: Оценка эффективности инвестиционного проекта 2 Слайд 2: Основные принципы оценки инвестиционных проектов и исходные данные для расчета 3 Слайд 3 Эффект Абсолютный результат проекта Зависит от целей проекта Эффективность определяется его способностью создавать дополнительную прибыль или экономию на единицу привлеченных ресурсов 4 5 Слайд 5: Основные принципы оценки инвестиционного проекта Рассмотрение проекта на протяжении всего его жизненного цикла Моделирование денежных потоков Сопоставимость условий при сравнении проектов вариантов проекта Принцип положительности и максимума эффекта Учет фактора времени Учет только предстоящих затрат и поступлений 6 Слайд 6: Исходные данные для оценки эффективности на всех стадиях ЖЦ Цель проекта; Характер производства, сведения о технологии, вид производимой продукции; Условия начала и завершения реализации проекта, продолжительность расчетного периода; Сведения об экономическом окружении 8 Слайд 8: На стадии инвестиционного предложения Продолжительность строительства; Объем капиталовложений; Выручку по годам реализации; Производственные затраты.

На стадии обоснования инвестиций Объем инвестиций с распределением по времени Выручка от реализации по времени 10 Слайд

Инвестиционный потенциал

Методы оценки инвестиций 1. Условное выделение. Метод условного выделения эффективен в том случае, если инвестпроект существует отдельно от компании. Работает он так. Представьте инвестпроект в роли отдельного юридического лица со своими активами и пассивами, которое получает выручку и несет расходы, и оцените, насколько оно финансово состоятельно.

Скачать тесты с ответами можно на сайте, с помощью прямой ссылки. 4) выбор метода оценки в рамках каждого из подходов к оценочной деятельности и определение 3) инвестиционная и инновационная.

Презентация на тему: Методы оценки эффективности инвестиционных проектов. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов 2 1. Общая характеристика методов оценки эффективности инвестиционного проекта 3 Коммерческая деятельность, обеспечение развития бизнеса требуют постоянного контроля за эффективностью инвестиций. При оценке эффективности инвестиционных проектов необходимо решать следующие основные задачи: На втором этапе проводится сравнение рентабельности инвестиционного проекта со средним темпом инфляции в стране.

Цель такого сравнения минимизация потребности в кредитах, выбор менее капиталоемкого варианта проекта.

Финансовый анализ

Литература Бирман Г. Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: Пер с англ.

лирован и апробирован новый подход к оценке инвестиционного климата лей объекта с выбранной базой сравнения, результат оценки дол-.

Скачать Часть 8 Библиографическое описание: Перфилова Ю. Ключевые слова: Предприятия для последовательного развития и совершенствования деятельности в значительной степени используют не только собственные ресурсы в силу их ограниченности, но дополнительные привлеченные средства инвесторов. В связи с этим особенную актуальность в текущих условиях приобретает вопрос оценки инвестиционной привлекательности предприятий.

Однако необходимо отметить, что в отличие от области оценки инвестиционной привлекательности регионов, отраслей и конкретных инвестиционных проектов, методология и теоретическая база оценки инвестиционной привлекательности предприятий недостаточно развита и не имеет единого подхода. В рамках данной статьи обобщим основные подходы в оценке данного вопроса, существующие в настоящее время в теории и практике инвестиционного менеджмента.

Оценка инвестиционной привлекательности организаций осуществляется для целей кредитного и институционального финансирования и представляет собой комплексный анализ показателей финансово-хозяйственной деятельности и экономического потенциала. В зависимости от конечного пользователя информации анализ может проводиться в различных направлениях.

Методы оценки инвестиционных проектов

Точный расчет величины возможен только при помощи компьютера. Соответствующее допущение метода определения внутренней ставки вложение по внутренней процентной ставке , как правило, не представляется целесообразным. Поэтому метод определения внутренней нормы рентабельности без учета конкретных резервных инвестиций или другой модификации условий не следует применять для оценки абсолютной выгодности, если имеют место комплексные инвестиции и тем самым происходит процесс реинвестирования.

При этом типе инвестиций возникает также проблема существования нескольких положительных или отрицательных внутренних процентных ставок, что может привести к сложности интерпретации результатов, полученных методом определения внутренней нормы рентабельности. Метод определения внутренней нормы рентабельности для оценки относительной выгодности не следует применять, как отмечено выше, путем сравнения внутренних процентных ставок отдельных объектов.

Рассмотрим методы оценки инвестиционного проекта, а также и его реализуемость, а также сравнить набор альтернативных.

Структура сборника включают в себя такие разделы, как начисление простых и сложных процентов, дисконтирование, сравнение и анализ условий коммерческих контрактов, расчеты по операциям с акциями и облигациями, финансовая рента, эффективность краткосрочных и долгосрочных инвестиций и операции с иностранной валютой. Задачи отличаются практической направленностью и отражают особенности работы предприятий, организаций, коммерческих банков и финансовых компаний в современных условиях.

В целях более глубокого освоения учебного материала и выполнения предлагаемых заданий в сборнике даны список рекомендуемой литературы и математические таблицы, позволяющие самостоятельно более детально и основательно изучить конкретные темы и разделы курсов. Пособие предназначено для студентов экономических факультетов вузов, а также для всех, кто интересуется финансово-экономическими расчетами в практической работе коммерческих и некоммерческих предприятий и организаций.

Пособие является электронной версией книги: Фисенко А. Финансово-экономические расчеты на предприятиях и в организациях: Сборник задач и упражнений:

Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов

Отсканированные страницы Количество страниц: В основе книги лежит предположение, что любой актив можно оценить, пусть и не всегда точно. Я попытаюсь не только дать представление об отличиях между моделями, используемыми для оценки различного рода активов, но и рассказать об общих чертах этих моделей. Шесть лет, прошедших со времени первого издания, были наполнены важными событиями.

Критерии оценки инвестиционного проекта .. Причем проблема выбора точки отсчета для сравнения представляет собой отдельный.

Общие положения 1. Положения настоящего Федерального стандарта оценки не распространяются на оценку подлежащих государственной регистрации воздушных и морских судов, судов внутреннего плавания, космических объектов, участков недр, предприятий как имущественных комплексов, а также на определение кадастровой стоимости объектов недвижимости методами массовой оценки. Объекты оценки 4. Для целей настоящего Федерального стандарта объектами оценки могут выступать объекты недвижимости - застроенные земельные участки, незастроенные земельные участки, объекты капитального строительства, а также части земельных участков и объектов капитального строительства, жилые и нежилые помещения, вместе или по отдельности, с учетом связанных с ними имущественных прав, если это не противоречит действующему законодательству.

Для целей настоящего Федерального стандарта объектами оценки могут выступать доли в праве на объект недвижимости. Общие требования к проведению оценки 5. При сборе информации об оцениваемом объекте недвижимости оценщик или его представитель проводит осмотр объекта оценки в период, возможно близкий к дате оценки, если в задании на оценку не указано иное. В случае непроведения осмотра оценщик указывает в отчете об оценке причины, по которым объект оценки не осмотрен, а также допущения и ограничения, связанные с непроведением осмотра.

В отсутствие документально подтвержденных имущественных прав третьих лиц в отношении оцениваемого объекта недвижимости, ограничений обременении , а также экологического загрязнения оценка объекта проводится исходя из предположения об отсутствии таких прав, ограничений обременении и загрязнений с учетом обстоятельств, выявленных в процессе осмотра, если в задании на оценку не указано иное.

Задание на оценку 8. В задании на оценку могут быть указаны иные расчетные величины, в том числе: Анализ рынка Для определения стоимости недвижимости оценщик исследует рынок в тех его сегментах, к которым относятся фактическое использование оцениваемого объекта и другие виды использования, необходимые для определения его стоимости.

Анализ инвестиционного проекта. Пример расчета и в

Читать онлайн Шрифт: Меньше АаБольше Аа Фирмы, вовлеченные в процесс приобретения. Существуют по меньшей мере два специфических вопроса, относящихся к приобретению, которые следует учитывать, применяя для оценки стоимости фирм-целей модели дисконтированных денежных потоков. Первый из них — это трудный вопрос о том, присутствует ли синергия при данном поглощении и можно ли оценить ее влияние на стоимость.

Это вполне осуществимо, однако потребует принять предположения относительно той формы, которую приняла синергия, а также и ее воздействия на денежные потоки.

Сравнение результатов оценки краткосрочного и долгосрочного проектов. 56 использованию реальных опционов в инвестиционной оценке.

Москва Рожкова Надежда Константиновна научный руководитель, д-р экон. Москва В статье представлен обзор различных методов оценки эффективности инвестиционных проектов, применяемых на промышленных предприятиях. Рассмотрены и проанализированы их особенности и выделены отличительный черты. Проведен анализ преимуществ и недостатков отдельных методов, а также оценка зоны их применимости.

Преимущественно инвестиционными проектами предприятий машиностроения являются техническое перевооружение отдельных видов производств, реконструкция цехов или отдельного оборудования, создание новых производств для вывода на рынок нового вида продукции и т. Все эти проекты сопровождаются колоссальными вложениями денежных средств. Оценка эффективности таких вложений очень важна для инвестора, потому как вкладывать в неэффективный проект для предприятий нецелесообразно.

И потому вопрос оценки эффективности таких проектов и вопрос выбора приоритетных проектов для инвестирования приобретает особую актуальность. От того, на сколько правильно будет проанализирована экономическая эффективность таких инвестиционных вложений, зависит будущее финансовое состояние предприятия.

Доходные мультипликаторы - Global Finance

Узнай, как мусор в голове мешает человеку эффективнее зарабатывать, и что можно предпринять, чтобы избавиться от него полностью. Кликни здесь чтобы прочитать!